明治ホールディングス株式会社

有報ナビによる整理

事業に関するリスクとして、製品・サービスの提供における計画外の中止や原材料（乳・カカオ等）へのネガティブな風評、特定製品への利益偏重、サプライチェーンにおける原材料の調達不足・価格高騰（特にカカオ）、技術進歩への対応遅れ、法規制（薬価改定等）の影響、海外展開における地政学的リスク、および為替・金利変動による事業計画の未達が挙げられています。これらに対し、独立したリスクマネジメント部による管理、調達先の分散、研究開発の強化、ポートフォリオ管理、為替予約等の対応策を講じています。

有報ナビによる整理

「食と健康」を軸とした長期ビジョンが極めて明確であり、具体的な数値目標（ROE 9.5%以上等）に基づいた成長戦略を展開。食品・医薬品の両セグメントで強固なブランド力を活かしつつ、サステナビリティとの融合による持続的な企業価値向上を目指す姿勢が非常に高く評価できる。

成長方針

「明治グループ2026ビジョン」に基づき、食品（ヨーグルト、チョコ等）と医薬品の二本柱で成長。国内では高付加価値商品の開発、海外では中国・米国を中心としたシェア拡大を推進。サステナビリティと事業成長を融合させる「トレード・オン」モデルによる独自の価値創出を目指す。

資本政策

ROE 9.5%以上、総還元性向50%以上の維持を目標とし、継続的な増配と自己株式の取得による資本効率の向上を図る。財務規律としてD/Eレシオ0.5倍以内を維持しつつ、政策保有株式を2027年までに純資産比5%未満に削減する方針。

リスク対応方針

原材料（特にカカオ）の調達リスクに対し、独自支援活動を通じた安定確保を実施。医薬品分野では新薬パイプラインの開発強化や供給体制の強靭化を推進。また、脱炭素、プラスチック削減、人権配慮等のESG課題に対する500億円の投資枠を含む具体的対策を講じる。

有報ナビによる整理

食と健康の両輪で成長を目指す。食品では高付加価値化とグローバル展開、医薬品では次世代ワクチンや新薬開発に重点を置く。ESG投資を事業戦略に統合し、持続可能な成長に向けた設備・研究への積極的な投資姿勢が見られる。

設備投資の方向性

医薬品工場の設備投資、環境対応（省エネ・脱フロン）に向けた製造設備の更新、および物流効率化のための生産体制見直しへの投資。

研究開発・商品開発

年間約389億円を投じ、プロバイアティクスや機能性食品の高度化、カカオの品質向上研究、次世代mRNAワクチン等の医薬品開発に重点的に配分。

投資・変化テーマ

• 食品の高付加価値化とブランド強化
• 医薬品のパイプライン拡充（ワクチン、新薬）
• サステナビリティと事業の融合（ESG投資）
• グローバルな供給体制の構築

関連キーワード

• プロバイオティクス
• mRNAワクチン
• 機能性表示食品
• カカオバリューチェーン
• 高度な製法・製剤技術